Банковский капитал (включая другие фонды) поставляется промышленным капиталистам различными способами; путем предоставления им возможности овердрафта на своих собственных депозитных счетах, путем открытия открытых кредитных счетов или операций по текущим счетам. Принципиальной разницы между этими тремя методами нет. Что действительно имеет значение, так это цель, для которой используются средства, то есть используются ли они в качестве основного или оборотного капитала.

В той степени, в которой банки связывают свои фонды, они обязаны держать сравнительно большой собственный капитал в качестве резервного фонда и в качестве обеспечения непрерывной конвертируемости вкладов. Таким образом, банки, которые занимаются предоставлением долгосрочных кредитов, в отличие от чисто депозитных банков, должны иметь в своем распоряжении значительный капитал. В Англии отношение оплаченного акционерного капитала к пассивам чрезвычайно мало: «В прекрасно управляемом банке Лондона и графства соотношение в 1900 году составляло 4,38 к 100». С другой стороны, это соотношение также объясняет, почему дивиденды английских депозитных банков настолько высоки.

Первоначально основным кредитным инструментом был переводной вексель, используемый в качестве платежного кредита производительными капиталистами – промышленными и торговыми – в их отношениях друг с другом; его результат – кредитные деньги. Когда кредит сосредоточен в руках банков, инвестиционный кредит становится все более важным по сравнению с платежным кредитом. В то же время кредит, который промышленники предоставляют друг другу, может изменить свою форму. Поскольку весь их денежный капитал находится в ликвидной форме в банках, для них становится безразлично, предоставляют ли они друг другу кредит посредством коммерческих векселей или требований по своему банковскому кредиту. Банковский кредит, таким образом, может быть заменен векселями, и обращение последних начинает уменьшаться. Производственные и коммерческие векселя заменяются банковскими векселями,которые основаны на обязательствах промышленника перед банком.

Переход от коммерческого к инвестиционному кредитованию также очевиден на международных рынках. На ранних этапах развития Англия (и политика Нидерландов была аналогичной в ранний период капитализма) предоставляла коммерческие кредиты странам, покупавшим английские продукты, при этом оплачивая большую часть своего импорта наличными. Сегодня ситуация иная: кредит предоставляется не исключительно или в основном в форме коммерческого кредита, а для капиталовложений, целью которых является получение контроля над иностранным производством. Сегодня главными международными банкирами являются не столько промышленно развитые страны, как США и Германия; прежде всего Франция, а затем Голландия и Бельгия, которые уже финансировали английский капитализм в семнадцатом и восемнадцатом веках, являются основными поставщиками инвестиционного кредита. Англия в этом плане занимает промежуточное положение. Этим объясняются различия в движении золота в центральные банки этих стран и из них. Долгое время Лондон был единственным действительно свободным рынком для золота и, следовательно, центром торговли золотом, так что движение золота через Банк Англии служило показателем международных кредитных отношений. Свободному перемещению золота препятствовала политика золотых премий во Франции, а в Германии – различные политики руководства Рейхсбанка. Поскольку кредит, предоставляемый Англией до сих пор, по-прежнему в значительной степени является коммерческим кредитом, колебания золотого запаса Англии зависят в основном от состояния промышленности и торговли, а также платежного баланса. Банк Франции, с другой стороны, обладает гораздо большей степенью свободы в распоряжениях, благодаря огромному золотому запасу и относительно небольшим коммерческим обязательствам. Всякий раз, когда на рынке коммерческого кредита возникают какие-либо волнения, Банк Франции приходит на помощь Банку Англии.

В этой относительной независимости банковского кредита от обычного коммерческого кредита важно то, что он дает банкиру определенные преимущества. У каждого купца и промышленника есть обязательства, которые должны быть выполнены в определенный срок, но его способность выполнять эти обязательства теперь зависит от решений его банкира, который может сделать невозможным их выполнение, ограничив кредит. Этого не было, когда основная масса кредитов составляла коммерческий кредит, а банки были только торговцами векселями. В таких обстоятельствах банкир сам зависел от состояния дел и оплаты счетов и должен был избегать, насколько это возможно, любых ограничений кредита, требуемых бизнесом, поскольку в противном случае он мог разрушить всю структуру коммерческого кредита. Следовательно, расширение его собственного кредита в полной мере, даже до того, что он переусердствовал и навлек на себя банкротство. Сегодня, когда коммерческий кредит гораздо менее важен, чем инвестиционный кредит, банк может доминировать и контролировать ситуацию гораздо более эффективно.